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亚星政府基金采用股权投资方式进行招商引资应该注意什么_

近两年来,www.yaxin868.com越来越多的政府投资基金开始倾向于采用股权投资项目的方式进行招商引资。“合肥模式”的成功有目共睹,对于合肥模式成功经验的分析,几乎所有的观点都认为合肥政府投资平台在选择投资项目上的出色能力和专业化水平,项目选择绝不是简单的政府行政决策行为,而是经过了严格的各种论证,并且结合当地的产业布局进行项目投资,所以在投资业内,合肥政府被评价为更像是一个“投行”,这也足以说明其投资眼光和投资能力获得了投资行业内的认可。

 “合肥模式”的做www.yaxin868.com法就是政府投资平台直接采用股权投资的方式投资大项目,吸引大项目落地合肥,并成功带动和促进当地产业集群的形成,起到了良好的招商引资作用。我们都看到“合肥模式”的成功,但是政府投资平台采用股权投资方式进行运作的风险也是不言而喻的,事实上,由于国有体制的天然症结,失败的投资例子也是非常多的。

2000年左右,恰逢我国风险投资行业大发展之际,我国各地政府曾经成立了一大批的国有创业投资机构,以国有资本从事股权投资行业,但是由于国有体制机制天然的弊端,www.yaxin868.com不适应股权投资基金行业的发展,如今很多国有创投机构都已经消失无踪了。而那些发展良好的国有背景投资机构,其实在体制机制上都有所创新设计,比如深圳创新投资集团在早期运作时,对于投资团队的激励和约束机制就是内部员工的“跟投机制”,由此,深圳创新投资集团取得了良好的投资业绩。现如今二十年过去了,深圳创新投资集团还经常登上各大投资榜单,无疑是国有投资机构中投资运作历史最长、投资最成功的一家。

近些年来,政府投资基金和国有出资平台直接投资www.yaxin868.com大项目的案例,又开始逐渐增多。当然,这与二十年前的那批国有投资机构设立动机并不一样。那时候成立的国有创业投资机构,更多地是创业投资行业一员。而如今的国有投资机构进行投资,其主要动机是为促进当地经济发展,肩负招商引资的作用,基金运作已经成为地方经济发展的一个重要招商工具。在这种新形势下,国有出资平台在管理和运作政府投资基金时,如何规避国有体制机制的弊端,如何更好地发挥政府投资基金招商的作用,也还是需要认真思考。为此,笔者提出以下建议:

一、www.yaxin868.com创新体制机制,组建专业化www.yaxin868.com的投资管理队伍,加强公司内部激励和风险约束机制建设。

目前,我国各个地方政府基本上都设立了政府投资基金,在政府投资基金的管理上,也越来越倾向于自建投资平台进行管理。近来,笔者观察到,很多财政系统都在新设立政府投资基金管理公司,专门管理政府投资基金。政府出资平台管理政府投资基金的一个好处就是管理更加直接,政府投资基金可以完全按照政府的政策导向进行运作。不利之处就是,基于国有体制的天然弊端,不利于吸引优秀的投资管理专业人才。因此,对于国家级、省级政府平台而言,国有背景的投资管理机构应该在体制机制上进行创新,组建专业化的投资管理队伍,并建立激励和风险约束机制,才能有效避免道德风险,提高投资成功率。对于区县级政府投资基金,基金管理人才比较匮乏,在投资运作上,建议可以和www.yaxin868.com市场化投资管理机构合作管理。

二、在投资项目对象选择上,要结合当地产业基础,进行产业布局。

地方投资平台在开展基金招商时,首先要对当地经济发展情况进行深入分析,结合当地的产业基础、资源禀赋、比较优势,www.yaxin868.com梳理重点产业发展目标,并总结出可以依托基金助力产业链发展的产业环节以及有落地机会的新兴高成长赛道。然后制定有针对性的基金方案,通过基金运作,从产业项目投资入手,布局基金招商目标和引进项目。

三、在项目投资决策上,要建立相对市场化的投资决策机制。

为了有效地控制风险,政府投资基金采取股权投资方式进行直接投资,可以建立与市场化机构的合作机制。比如,可以建立与市场化机构的联合投资机制,通过主动跟投和被动跟投机制,充分发挥市场化投资管理机构的优势,实现市场化机制筛选项目,政府投资基金可以与市场化机构共担风险。为了提高合作积极性,政府投资基金也可以设计让利机制。

四、在项目投资管理上,应该充分发挥政府平台的作用,提供增值服务。

作为政府出资平台的一大优势是具有良好的政府信用,企业获得当地政府的资金支持也相当于企业的发展获得了政府的背书,可以大大提高企业的信用,对于企业的发展有直接的帮助,比如对于企业的融资,企业更容易获得银行贷款的支持,进而可以进一步www.yaxin868.com降低企业的融资成本。但是,一个企业的快速发展不仅仅需要资金,同时也需要良好的营商环境,各种政策配套和服务到位。当政府投资基金投资项目以后,也更应该充分发挥政府出资平台的优势,为企业提供增值服务,让企业能够获得全方位的支持和帮助,促进企业更快更好地发展。

 

我们的产品

公司自成立以来,长期跟踪政府投资基金政策变化和政府投资基金的发展,关注各地政府投资基金的设立和运作情况,不断总结各地政府投资基金运作的成功模式。对于国内合肥、苏州等重点www.yaxin868.com地区引导基金的做法进行深入分析,通过案例分析,总结政府引导基金运作的关键成功因素,提出引导基金运作与地方产业招商有效衔接的成功模式。昆玉学堂精心研发了系列课程《政府投资基金基础知识》、《基金招商和政府投资基金实务运作》(音频课),目前,已经陆续上线。

我们的服务

近几年来,很多区县级地方政府都纷纷设立引导基金,但是在实际运作中碰到很多实际问题,我们针对地方政府开展现场培训、现场咨询服务。

我们可以为各地政府管理部门和政府引导基金机构提供如下服务:

1、www.yaxin868.com制定个性化政府基金设立方案。围绕当地重点产业发展目标,分析政府投资基金和产业招商相结合的模式,制定个性化的基金设立方案。

2、对于已设立政府基金的地区,制定基金运作管理优化方案。结合当地政府产业引导基金的发展情况,评估当前的基金投资运作绩效以及对产业招商的支撑水平,分析当前存在的主要问题及原因,制定优化方案。

3、完善基金投资管理各项制度。包括投资决策流程、风险控制机制、信息披露、退出机制等。

4、协助地方政府对接优秀的投资机构资源。

      如有需要和进一步了解,请加咨询:yindaojijin